根據Wind數據顯示,大陸債市的融資規模到3月已達到5513.5億元(人民幣,下同)水平。但北京券商分析人士示警,無論按單季或單月觀察,包含公司債在內的信用債,償付高峰期即將來臨。資料顯示,4到6月分別有5023億元、5335億元和4374億元到期,合計總量高達1.47兆元,也讓第2季的再融資面臨更大挑戰。



哪家信用卡加油優惠最多券商人士說,大陸證監會目前對公司債的態度,已從2015年新公司債管理辦法剛推出的做大市場思維,轉換至防風險為主,以後發債可能會以上市公司為主。實際上從去年11月起,監管單位就開始大幅收緊發行,曾經的發行主力地產公司幾乎被卡死。債市波動 影響未消除根據《21世紀經濟報道》引述大陸人行近日公布的2017年第1季社融報告顯示,企業債券融資淨減少1472億元,與去年同期1.24兆元相比,明顯大幅減少。同時商銀對企業新增貸款則大幅增加,人行另一份報告顯示,第1季非金融企業及機關團體貸款增加達2.66兆元。這意味著,從去年11月出現的債市波動,至今影響尚未消除,讓貸款對債券產生替代的效應仍持續。發債成本高 優勢不再北京券商分析師指出,從去年大陸債市動蕩以來,發債成本上升許多,跟銀行貸款比起來出國旅費刷卡分期,已經沒有多少優勢。在大陸官方力推去槓桿環境下,債市利率偏高,導致優質發行人不願意發債,投資者也不願意買高風險債券。依據中金公司3月底研究報告指出,經歷去年大幅調整,今年第1季信用債收益率整體上提30到50基點。分析師說,判斷短期內難以看到債市利率大幅下行的機會,貸款對債券的替換效應還會持續一段時間。中金研究報告更指出,從去年12月起信用債供給就很低迷,淨融資額已持續數月是負數。檢視2016年12月至2017年2月期間,淨增量分別為-2200億元、-380億元和-670億元。(旺報)



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